Размер процентов, которые Предприятие «Б» обязано уплатить банку по условиям кредитного договора за январь, составит:
(1 000 000 рублей х 80% / (366 дней х 100%) х 12 дней) = 26 229,51 рублей.
Для определения предельной величины процентов, учитываемых для целей налогообложения, ставку рефинансирования необходимо увеличить в 1,1 раза: 14% х 1,1 = 15,4%.
Следовательно, размер процентов, которые Предприятие «Б» может учесть при налогообложении прибыли за январь, составит:
(1 000 000 рублей х 15,4% / (366 дней х 100%) х 12 дней) = 5049,18 рублей.
Проценты в размере 21 180,33 рублей (26 229,51 рублей – 5 049,18 рублей) учтены в составе расходов, не снижающих налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
Рассчитаем размер процентов, которые организация может учесть при налогообложении прибыли за февраль.
Величина процентов, которую Предприятие «Б» должно уплатить в феврале:
по кредитному договору – (1 000 000 рублей х 80% / (366 дней х 100%) х 29 дней) = 63 387,98 рублей;
по договору займа – (200 000 рублей х 30% / (366 дней х 100%) х 25 дней) = 4098,36 рублей.
Средний уровень процентов по полученным заемным средствам составляет: (80% + 30%) / 2 = 55%.
Сравним средний уровень процентов с процентами по кредитному договору и договору займа:
по кредитному договору – (80%–55%) = 25% – имеется отклонение размера процентов более 20% в большую сторону от 55%;
по договору займа – (30%–55%) = -25% – имеется существенное отклонение размера процентов в меньшую сторону от 55%.
Следовательно, по каждому договору размер процентов по среднему уровню процентов составит:
по кредитному договору – (1000 000 рублей х 55% / (366дней х 100%) х 29 дней) = 43 579,24 рубля;
по договору займа – (200 000 рублей х 55% / (366 дней х 100%) х 25 дней) = 7513,66 рубля.
Таким образом, в целях исчисления налога на прибыль в феврале можно учесть в составе расходов именно эти суммы, полученные при использовании среднего уровня процентов.
(1 000 000 рублей х 80% / (366 дней х 100%) х 12 дней) = 26 229,51 рублей.
Для определения предельной величины процентов, учитываемых для целей налогообложения, ставку рефинансирования необходимо увеличить в 1,1 раза: 14% х 1,1 = 15,4%.
Следовательно, размер процентов, которые Предприятие «Б» может учесть при налогообложении прибыли за январь, составит:
(1 000 000 рублей х 15,4% / (366 дней х 100%) х 12 дней) = 5049,18 рублей.
Проценты в размере 21 180,33 рублей (26 229,51 рублей – 5 049,18 рублей) учтены в составе расходов, не снижающих налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
Рассчитаем размер процентов, которые организация может учесть при налогообложении прибыли за февраль.
Величина процентов, которую Предприятие «Б» должно уплатить в феврале:
по кредитному договору – (1 000 000 рублей х 80% / (366 дней х 100%) х 29 дней) = 63 387,98 рублей;
по договору займа – (200 000 рублей х 30% / (366 дней х 100%) х 25 дней) = 4098,36 рублей.
Средний уровень процентов по полученным заемным средствам составляет: (80% + 30%) / 2 = 55%.
Сравним средний уровень процентов с процентами по кредитному договору и договору займа:
по кредитному договору – (80%–55%) = 25% – имеется отклонение размера процентов более 20% в большую сторону от 55%;
по договору займа – (30%–55%) = -25% – имеется существенное отклонение размера процентов в меньшую сторону от 55%.
Следовательно, по каждому договору размер процентов по среднему уровню процентов составит:
по кредитному договору – (1000 000 рублей х 55% / (366дней х 100%) х 29 дней) = 43 579,24 рубля;
по договору займа – (200 000 рублей х 55% / (366 дней х 100%) х 25 дней) = 7513,66 рубля.
Таким образом, в целях исчисления налога на прибыль в феврале можно учесть в составе расходов именно эти суммы, полученные при использовании среднего уровня процентов.
NPV = 47619 + 181406 + 388767 + 411351 + 470116 - 1200000 = 299259.
Поскольку NPV > 0, то новая ставка дисконтирования должна быть больше 5%.
Расчет по ставке 15%:
NPV = 43478 + 151229 + 295882 + 285877 + 298306 - 1200000 = -125228.
Вычисляем внутреннюю ставку доходности:
IRR = 5 + [299259 / [299259 - (-125228)]] • (15 - 5) = 12,05.
Внутренняя норма доходности проекта равна 12,05%.
Точность вычисления обратна величине интервала между выбираемыми процентными ставками, поэтому для уточнения величины процентной ставки длина интервала принимается за 1%.
Уточнить величину ставки для предыдущего примера.
Для процентной ставки 11%:
NPV = 45045 + 162324 + 329036 + 329365 + 356071 - 1200000 = 21841.
Для процентной ставки 12%:
NPV = 44643 + 159439 + 320301 + 317759 + 340456 - 1200000 = -17402.
Уточненная величина:
IRR = 11 + [21841 / [21841 - (-17402)]] • (12 - 11) = 11,56.
Ставка 11,56 % является верхним пределом процентной ставки, по которой фирма может окупить кредит для финансирования инвестиционного проекта.